軍人房貸 ▲牛熊證類似融資融券,但有3項優點。(圖/記者張一中攝)

記者李孟璇/台北報導

在權證市場可以聽到「牛熊證」這個名詞,但究竟是什麼大家很陌生,元富證券新金融商品部業務副理林旅仲指出,它類似於融資、融券,但卻有高槓桿、具到期日、利息低的3大優點。

牛熊證為界限型權證的一種,採價內發行,可分為牛證及熊證。其中牛證就像認購權證,為看多的投資人所設,不過卻有停損機制,屬於下限型認購權證;熊證則類似於認售權證,為上限型認售權證。

林旅仲指出,牛熊證的效果類似融資買進股票或融券放空股票,但卻有更高的槓桿效果、利息也比較低,最重要的是有到期日,有自動停損的功能,在存續期間內,當標的股價收盤跌破牛熊證的下上限價時,牛熊證就會強制提前到期,當日將成為牛熊證的最後交易日,發行商會將觸界後的剩餘價值以現金結算給投資人,也就是說,投資人不會血本無歸。

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林旅仲舉例,像最近T50反1成交量創下歷史新高,讓與其連結的金融產品也相當熱絡,像是權證市場中的ML牛07(03376C),就受到不少投資人青睞。

由於該台北周轉 檔標的財務費用率的利息僅年化4%,低於融資一般的6%;在槓桿部分,ML牛07的槓桿有3倍,也比一般融資的2.5倍還高,整體來看,像這樣的牛證與現股價格連動一致,且少了權證有變化的特性,因此不少投資人會透過牛證來代替融資。

不過林旅仲指出,目前市場上,相關標的檔數不多,主要是投資人對此較為陌生,因此券商發行的檔數較少,但現在牛熊證檔數相較於去年,檔數已從65檔增至135檔,成長了1倍之多,隨著投資選擇性大幅增加,不妨可參考布局。



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